几个指标判断牛市来没有

6 1月

最近股市接连上涨,短短一个月,上证指数涨幅接近10%,已经站上3000点,开始冲击3100点。眼看下一个目标就是去年高点3300点。

同时各种利好接踵而来,又是和谈进展,又是降准,前两天又有银保监会鼓励居民储蓄入市。

不少券商、大V、媒体都高喊着牛市要来了。

最近身边朋友问怎么投资股市的也开始多了,很多同学也在问我牛市到底来没来。

大家都很关心牛市。毕竟这种一生只有几次的暴富机会谁都不想错过。

但如果牛市没来,自己贸然进场,必然又是套牢和割肉的命运。这种事每次到了3000点附近都会反复上演。

那牛市到底来没来呢?怎样才能确认它来了呢?

既然大家都这么关心,今天我就给大家几个简单方法,帮助大家判断牛市的到来。

当然我们这里探讨的是全面的牛市,也就是2006~2007年和2014~2015年那种级别的牛市。

某些局部行业和个股的牛市不在讨论范围之内。

1

看日均成交

成交额是最直接反应股市火爆程度的指标,也是判断牛市是否来了的最重要标准。

牛市必然意味着增量资金的进场,市场交易的火爆。

涨得好的时候抢着买的人就多,跌得多的时候交易就非常冷清。

天量天价地量地价追涨杀跌,高买低卖。

这是骨子里的人性。

我们可以用日均成交额作为判断牛市来了的重要指标。

它指的是某一段时间内每日成交额的平均值。某一天的成交额受到很多偶然因素的影响,但一段时间内的平均成交额如果突破某一值,我们就可以说牛市来了。

那这个值是多少呢?

我们来看上一轮牛市期间日均成交额情况。

我统计了中证流通指数(包含了A股全部可交易股票),从2014年12月8日牛市启动,到2015年6月29日股灾最严重那天,期间的日均成交额,为:

10500亿。

而2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日),日均成交额达到了:

近14000亿。

所以,我们可以把10000亿作为牛熊的成交额分界线。

然后我统计了这段期间,中证流通每个交易日的近20日日均成交额(也就是当日和前19个交易日的成交额平均数),得出下图的曲线:

数据来源:choice数据 躺赢君整理制图

目前中证流通的近20日日均成交额只刚刚接近5800亿,和10000亿还有将近一倍的距离。

而且这几年由于不断有新股上市,中证流通的平均总市值已经由当时的51万亿,增加到了现在的65万亿。

也就是说市场的体量变大了,同样是10000亿成交额,表现出的市场交易活跃程度,是远不如几年前的。

所以5800亿的日均成交额,离牛市还差得远。

2

看日均换手率

就像前面说的,由于市场体量变大,相同的成交额所代表的含义也变了,所以比较起来会有些失真。

所以我们可以用日均换手率这个指标来判断市场的火爆程度。

换手率表示的是一段时间内,股票成交量占流通股本的比例。

同样地,我统计了中证流通指数,从2014年12月8日~2015年6月29日期间的日均换手率,为:

2.2%。

而2015年牛市最疯狂的三个月(3月16日~6月15日),日均换手率到了:

2.7%。

而近20日中证流通的日均换手率仅为0.9%

数据来源:choice数据 躺赢君整理制图

如果我们以2%换手率作为牛熊分界点,这也还差着一倍的距离。

牛市还远。

3

看融资融券余额

由于中国的融券业务规模很小,所以两融余额主要就是融资余额。

融资余额指的是和券商借钱炒股的人,还有多少借的钱没还。换句话说就是股市内还有多少钱是和券商借来的。

我们都知道,敢借钱炒股的人,他们是最敢于冒险的人,专业点说就是风险偏好较高。

这批人往往会先于其他的普通投资者进场。

而且借钱的利息是非常高的,借钱炒股的人越多,借的金额越大,说明大家觉得现在市场短期就可以赚大钱,不然利息可吃不消。

最敢冒险的人进场豪赌,借钱炒股的人不怕死地入场,这个指标能很好说明市场的火爆程度。

我统计了2014年12月8日至今的两融余额,如下图所示:

数据来源:choice数据 躺赢君整理制图

可以看到2015年牛市顶峰,两融余额接近23000亿。

而目前的两融余额才刚突破10000亿

当然也因为股灾之后,融资的限制收紧了。

如果我们以15000亿作为牛熊分界线,目前10000亿,还差着50%的距离。

4

看低点以来涨幅

我曾经说过,要确认牛市来了,至少要有主流指数(上证指数、深圳综指、沪深300、中证500、创业板指这样的),相对于上一低点上涨50%以上。

严格点的话要上涨100%

不然股市随便反弹个20%~30%太正常了,这种程度的“牛市”我们一年可能都可以经历个5、6、7、8次,太廉价了。

我们来看下各主流指数目前相对上一轮低点的涨幅:

目前只有中小板指和创业板指相对低点涨幅超过50%,有点牛市的苗头。

但这两者相对于A股来说,因为成分股覆盖面较小,代表性是比较差的。

而我本人对牛市的要求比较严格,至少得有指数相对低点翻倍才行。

所以我心中的期盼那种牛市还没来。

5

看新增投资者数

也就是新增开户数。

牛市意味着场外观望的人跑步进场。那意味着开户数的暴增。

我们来看2015年牛市顶峰以来,每周的新增开户数情况:

数据来源:choice数据 躺赢君整理制图

可以看出,牛市顶峰每周新增的投资者数量达到了近170万人。

每周新开170万个股票账户。

而现在每周新开户数才刚突破30万

牛市来了,每周新开户数怎么也得超过2016年、2017年的高点吧。

2016年的高点为60万,2017年为56万。

目前刚过30万,牛市还远。

不过新开户数呈现上升趋势,大家可以继续观察。

6

市场开始消灭低价股

每当到了牛市,市场就会出现一股消灭绝对低价股(比如5元以下)、低市盈率股、破净股的现象。

这首先是因为牛市资金多了,整个市场的估值中枢就要往上抬高。

其次是很多新入市的投资者搞不清楚状况,会去买那些绝对价格低、估值绝对值低的股票,认为这些“便宜”的就是好的。(相信我的读者都不会这样)

我们来看2015年3月牛市如火如荼时,低价股、低PE股、破净股的数量和占比,与如今的对比:

可以看出,牛市时低价股、低估股的数量和占比远远少于现在。

尤其是5元以下股票的数量和破净股几乎都被消灭了。

7

看人们对股票的关注度

有个段子,说的是在券商门口收停车费的大妈,靠观察券商的人流情况判断牛熊,最后靠炒股成为千万富翁。

虽说是段子,但人们对股票的关注度,确实是判断牛熊的好指标。

当周围开始谈论股票的人渐渐多起来,可能牛市就要来了。

而当原本完全不买股票的同事、菜市场大妈都给你推荐股票的时候,可能牛市就到顶了。

如今很少有人再去线下的券商开户或者交易了,互联网发达之后,人们的线下活动相比以前也都减少了很多。

我们把更多的生活搬到了网上。而互联网上大家对股票的关注度,能很好的反应股市的牛熊情况。

相比原本只能观察身边的人,互联网能给我们一个更广阔和全面的观察视角。

我们用“股票”这个词的百度指数来看看股市的牛熊情况:

我们可以看到图中最尖锐的那个波峰,就是2015年牛市期间“股票”这个词的搜索热度。

而现在的搜索热度,相比当时,可以忽略不计。

人们对股市漠不关心……

牛市还远……

最后,对于判断牛市来说,并不是要满足以上所有指标和情况,才能确认牛市。

而是以上情况同时发生越多,牛市来了的概率越大

而其中最重要的就是成交额、换手率、新开户数的指标。它最直接反映了市场的火爆程度。

特别需要注意的是,相比指标的绝对值它的趋势是更重要的

如果一个指标突破临界值,而且持续保持上升趋势。

比如每周新开户数突破60万,且之后每周持续增长,呈现上升趋势,那么牛市来了的概率就非常大了。

最后的最后,我想说的是,对于我们普通投资者来说,牛市来不来对我们投资并不重要。

大多数在股市里亏钱的人,都是那些牛市中后期才进场,起初赚了点小钱,尝到甜头后不断加大投入,甚至加了过大的杠杆的人。

我们保持平常心,坚持自己的投资策略,坚持定投。

牛市不来,我们赚经济增长、企业发展的钱,牛市来了我们也不介意赚得更多。

也只有这样,才更容易等到牛市的到来,才能在牛市中途安心离场,不被牛市所伤。

一个投资者如果整天期盼着牛市,只能靠牛市才能赚钱。那一定是失败的。

熊市都能好好赚钱,就不会怕什么牛市(不来)。

祝大家有生之年,从容收获每一次牛市。

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