平安银行的股价预测

4 1月

$平安银行(SZ000001)$ 这个标题最吸引人,就用它了。

先说结论:2020年,PB1.2是合理的,能触及20元就差不多啦~[大笑]

想到什么写什么:

1、目前阶段

2016年-2018年,这3年是危险期。谢董在2016年年尾正式接手,在井岗山举行授旗仪式,暗示着突围与长征的开始。都老话了。这个期间事后来看,PB=1可能已经算乐观估值了。

2019年-2021年,这3年是安全期。

过去的2019年,最牵挂的是信用卡的坏帐率,其次是新一贷的坏帐率。有惊无险算度过了。特别在11月份,信用卡量突破了6000万张。平安银行对此进行了低调的夸耀,暗示着风控自我感觉是良好的,成绩是不错的,我们小股东是可以安心的。。。

千言万语一句话:零售转型是成功的。用谢董自己在几天前的原话来说:平安银行已经成为一家正常的银行。。。所谓正常,PB1.1是合理的[笑]

2020年,还在安全期,也就是说,还不安全!

我在想,对公这一块,这个打法能否成型?

谢董说,2020年要搞10家左右的对公综合金融案例出来。

显然,意图是2021年,照版铺开。(平安银行想度过安全期,还有个私人财富管理(含同业)这一块,需要形成新的打法。筹备理财子公司,在2019年最后一天刚刚通过。按银监会这个审批屁性,恐怕距真正可以开业还有大半年时间。)

因此总的来看,觉得2020年,PB1.2是比较合理的。2021年,看高一眼,PB1.3吧。

炒股总是炒预期,如果2020年PB达到1.3,也是正常的。再往上走,这个就。。。

2、2019年业绩快报

昨天没等到,今天不知晚上会不会出?股价倒是腾腾得[加油]

我最感兴趣的数据是:拨备覆盖率200%?

说来好笑,不是这个数据有多重要,而是年初时,郭行不经意说过:我们平安银行的拨备率比较低,比招行差太远,甚至人家兴业。。。当时,兴业的拨备率是200%。

我私下揣测:可能平安银行2019年小目标之一,是将拨备率搞到200%。

就是这个小揣测,念念不忘了一年。

如果真不幸猜中了,那么将是件多么有趣的事情啊~

拨备要达到200%,估计不良率应该在1.6%或略以下?

贷款计提(不是指总的资产减值损失)估计是500亿,贷款核销我的预测是446亿?

总的营业收入估计增长18.7%?

至于净利增长率,介于15%-20%之间?这个数据最飘忽,比较偏向于资产减值损失575亿,也就是净利增长率17-18%。

3、2020年的估计

贷款核销:已知2018年是458亿;估计2019年是446亿,瞧瞧,核销还是蛮大的;预测2020年,是440亿,依旧认为还有不少旧帐要还。

这个旧帐主要在2个方面:重组贷款与不良贷款。2020年估计会明显下降。

因此,大胆估计,不良率会降到1.3%略以上,拨备覆盖率会提高到280%略以下。

就算这样,资产质量还谈不上度过安全期:在2021年,拨备率起码要搞到比如320%以上,这一颗心才算略略放下。先到这里吧~

股价涨才是硬道理,其他都是扯谈。

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