2020年股市行情,基建板块也要起飞了吗?

2 3月

16年底财政政策收缩,出台了个政策——债务终身负责制。如果地方政府一个官员疯狂借债搞项目,最后出了问题,要终身负责。

18年货币政策收缩,央行收水去杠杆,表外融资被严控,地产和基建是表外融资的两大类型。

这么两个收缩搞下来,基建、环保之类依赖于政府资金的行业,全都很困难。

19年货币政策转向,但放水的主要方向是中小微企业、制造业,地产和基建仍然受到严格控制。

19年财政政策转向,但主要方式是向制造业、中小微企业减税,而非传统的政府花钱。

因此,虽然货币、财政双宽松,基建、环保却受益不太大。当然,在宽松环境下,它们仍然边际受益了,19年四季度财报已经体现出来。

但今年有所不同。

病毒爆发后,消费和服务业遭受重大打击,现在又在国外肆虐,外需肯定是靠不上了。

消费和外需都不行,那只能是靠传统手艺——投资了,基建是首要选择,毕竟解决就业是头号问题。

去年的全力扶持中小微企业、制造业是为了解决就业,今年的政府花钱搞基建,也是为了解决就业。

时隔几年之后,基建和环保行业终于迎来现金流改善的一年。

前一段有篇文章写过,特斯拉去年为什么涨了几倍。其实不是因为什么大方向、新技术到了突破期,而是因为现金流改善。

去年上半年特斯拉现金流枯竭,有破产风险。然后中资银行给特斯拉贷款,中国给特斯拉土地,特斯拉任督二脉(现金流)被打通,股价大爆发。

谈起基建、环保这些企业,每个人的认知都是一样的,最大的痛点是现金流差。今年它们现金流改善,会不会也像特斯拉一样,诱发估值暴涨?

再看情绪面。

去年上半年,雪球上鄙视制造业是主流,随后那些工业股大爆发,一年涨了好几倍。

去年下半年开始,鄙视基建和环保是主流之一吧。一只特立独行的猪,每隔一段时间就被人拉出来吊打,说是开私募前都是号称几年几倍,开私募后一地鸡毛,来来回回羞辱多少遍了。

再看资金面。

上周五市场恐慌暴跌基建股却普遍稳住不跌,该跌不跌,这是一个信号。

今天到现在,大盘股中国铁建涨停,中国建筑濒临涨停,能把大盘股拉到这种程度,体现了参与资金的量级。

其实广义来看,基建有很多版块。

几大央企,中国建筑、中国铁建、中国交建、葛洲坝,这些都很熟悉。

环保园林,碧水源、东方园林、中国光大绿色环保、蒙草生态、绿茵生态等。

钢铁水泥,三钢闽光、海螺水泥、中国建材、华新水泥,这些都是夹头老朋友了。

建筑材料,鸿路钢构、精工钢构、富煌钢构、鲁阳节能等,鲁阳节能有点像三钢闽光,高毛利净利、中高roe、高分红,符合夹头标准。

基建设计,苏交科、设计总院。

工程机械,潍柴动力、三一重工。

这些板块全都在涨,这可不是一点点资金能拉动起来的,而是市场对基建逻辑的全面认可,目前正处于第一波抢筹阶段。

对于夹头来说,看到他们今天大涨,就很害怕,犹犹豫豫不敢上车。

但要看到的是,基建和环保都处于多年来的绝对底位,看似今天涨了几个点,其实只是沧海一粟。

我上边列举的这些企业,有很多在前几年都是四五十PE,这两年一直跌,跌到了十几二十PE,正如去年上半年的制造业企业一样。

我的看法是,大胆干、猛干!

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