龙湖集团为啥比新城控股市值贵三倍?
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3月
今天我们就来聊一聊为啥同为国内上市最大商业地产,为啥龙湖的市值是新城的三倍。 首先商业地产估值全世界都通用noi/cap rate,你可以理解为租金净收益(租金减去运营成本 折旧等等)除以 无风险利率加上 风险溢价。也就是你租金净收益越高,无风险利率加上风险溢价越低,那么你商业广场的估值也就越高。你可以理解noi是业绩,1/cap rate 是市盈率。中国的商业地产的市盈率在20到28倍之间,而美国在14到20倍之间。中国的无风险利率和风险溢价应该大于美国啊,为啥市盈率还高呢,因为中国有成长啊,这里还要乘以一个成长性。1/cap rate 乘以 成长性,中国的市盈率高是因为可能成长性大幅度的高 … 查看更多 »