炒股怎么对上市公司财务进行分析?

16 2月

证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业财务人员,有时缺乏必要的财务常识,很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。因此,如何正确地分析上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的上市公司,是广大投资者的当务之急。

(1)对资产负债表进行分析

资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表,投资者能了解企业在报表日的财务状况,长短期的偿债能力,资产、负债、权益和结构等重要信息。
资产负债表依据“资产=负债+所有者权益”的公式,按照一定的分类标准和一定的顺序,将公司的资产、负债和所有者权益项目予以适当排列,继而编制而成。

它主要包括三方面的内容:一是公司在某一时点所拥有的资产总额;二是公司在某一时点的负债总额;三是股东权益。

资产负债表由三部分构成:资产部分、负债部分和股东权益部分。

● 资产
资产是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期给企业带来经济效益的资源。

● 负债
负债是企业承担的能以货币计量、需要以后用资产或劳务偿付的负债。

● 所有者权益
所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。

在资产负债表中可统计出“资产总计”项与“负债和所有者权益总计”项,并且这两项的数据是相等的。
通过资产负债表计算出来的流动比率、速动比率等财务指标,能反映出企业资产变现能力和负债状况的有关信息,有助于分析、评价、预测企业短期债务偿还能力。另外,资产负债表中所能提供的获利能力和资本结构等信息,有助于测算企业长期债务的偿还能力。对于投资者来说可以着重分析资产负债表反映的偿债能力,以及未来的获利能力。

(2)对利润表的分析

财务报表中,企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表可以反映一个企业的获利能力以及未来赢利变化的趋势。利润表中的基本计算公式为:收入 – 费用 = 利润

投资者在阅读利润表时要重点关注其净利润。如果净利润为正数,说明企业在报告期是赢利的;如果净利润为负数,说明企业在报告期是亏损的。

但只看净利润也不能完全反映实际情况,投资者还需要关注企业的营业利润和营业收入的变动情况。只有企业的营业利润数额较高时,才说明企业具有较好的赢利能力

(3)现金流量的分析

现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表相一致。通过现金流量表,可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入、流出的影响,它以现金及现金等价物为基础进行编制,是反映公司财务状况变动及其原因的主要财务报表。

在分析现金流量表时,可以围绕“经营活动产生的现金流量”、“投资活动产生的现金流量”和“筹资活动产生的现金流量”等3个部分进行分析。

● 当经营活动产生的现金流量为负数,投资者活动产生的现金流量为负数,筹资活动产生的现金流量为正数时,说明企业正处于初创期。这一时期企业为了具备一定的生产能力和开拓市场需要投入大量的资金,此时只有靠贷款、融资等来筹集所需资金。

● 当经营活动产生的现金流量为正数,投资者活动产生的现金流量为负数,筹资活动产生的现金流量为正数时,说明企业正处于高速发展时期。这一时期企业产品占有的市场份额扩大,销售额快速上升,但为了进一步发展,企业还需要追加投资,在已有的营业收入情况下此时企业需要通过筹资活动来进行补充。

● 当经营活动产生的现金流量为正数,投资者活动产生的现金流量为正数,筹资活动产生的现金流量为负数时,说明企业正处于成熟期。这一时期企业产品销售稳定,已经进入投资回收期,但还有很多外部资金需要偿还。

● 当经营活动产生的现金流量为负数,投资者活动产生的现金流量为正数,筹资活动产生的现金流量为负数时,说明企业正处于衰退期。这一时期企业产品市场占有率下降,销售额萎缩,同时需要大规模收回投资以弥补现金的不足。

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