怎样根据企业经营业绩看待股票价值?

2 2月

一只股票涨或不涨,主要取决于公司的经营业绩与被估计的市场价值。在一定时期内,被估计的价值会受到投资者风险偏好等各种因素的影响,惟有企业长期的赢利能力和增长速度,才是决定这家公司的股票是否具有投资价值的核心因素。

怎样根据企业的经营业绩选择股票呢?投资者可以借鉴企业生命周期理论,把企业分为突出成长、高速稳定成长、高速周期成长及成熟成长四大类别。然后从客观的财务数据出发,通过系统的筛选和分析来识别经营业绩持续增长的企业。

说得具体一点,就是依据最近企业的销售收入、利润、现金流和经营利润率的变化去识别增长加速的企业,同时根据各个行业的经营特征和具体指标再加以横向比较,以进一步确认行业或企业基本面的变化趋势

对于利润增长较快的企业,投资者要分析增长背后的驱动力量,判断这些力量是否会推动企业经营出现持续的良性变化。在初步筛选和分析的基础上,再深入分析行业的竞争状况、企业的行业地位、产品的特性和市场需求的变化等因素来判断这些驱动力量所带来的增长是否具有持续性和长期性。

成功投资的关键在于敏锐地抓住各类公司成长的不同阶段,提前一步发掘公司的核心价值和成长驱动要素,分析风险,理性投资。

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