上市公司如何利用财务报表造假?

4 2月

一般来说,如果公司的经营业绩极差,经营者可得的利润有限,或者公司可挖的潜力已被挖尽,那么经营者的眼光可能就会注目于股市,利用业绩的弹性,制造股价的弹性,然后上下易手进行炒作,等到问题的严重程度已经无法隐瞒时,就把心一横,大量制造利多消息,拉抬股价,抛售手中持有股票,然后捞一把就走。另外,还有一些公司用粉饰、伪造过的财务报表申请上市,当批准上市且大量增资后,公司的头面人物便携款潜逃。

有些业绩优良的公司害怕利润过高会惹人眼红,或引起税务部门的注意,因此想尽办法将盈余隐藏在账面外,以保留实力,增加公司的应变能力,这从有些绩优公司有时的获利率居然低于业绩一般的同业公司可以看出一些端倪。如某水泥公司在公布中期业绩时,亏损将近7000万,小股东看到这个数字后,感到震惊,纷纷抛出手中的股票,公司管理层打着“票面保卫战”的旗号一律照单全收,因而还大获好评。其后,公司公布利润高达2个亿,结果是股价直冲而上,连创新高。这种“高超”的战术,令广大的散户投资者损失惨重。

财务报表中还有一个问题值得投资者重视,很多公司的主营业务收入只占很少的一部分,而绝大部分的收入来自证券投资。一些公司为了支持本公司股票的股价,不惜以公司的名义参与股票市场中的短期投机,赚取短期投机所带来的利益,然后把这些钱作为公司的营业收入,当公司的营业外收入增加时,其股票价格也必然上扬。但是这种营业外收入的增加是短期投机所获得的,它是一种风险投资,投资收益极不稳定,当股市向好时,可能获得较高的赢利,而当股市低迷时,则可能亏损累累。用这种短期投机获得的利益去粉饰账面,炒高股价,是有些公司的惯用手法。

一些上市公司所公布的财务报表华而不实,避重就轻,甚至是鱼目混珠,以此掩盖其外实内虚的经营情况,投资者应该仔细研究公司的财务报表,避免被各种假象所迷惑。

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