对价值投资长期复利的理解

5 1月

刚刚偶然看到有人在聊价值投资100年复利万亿的可能性,感觉特别搞笑,吃饱无事试着说说我的看法吧。

首先,坚持价值投资复利前行是绝对正确的,这个不用怀疑也不用讨论,因为我本人就是一直坚持并且到此刻还算有点小成绩和小心得的,所谓的各种层次的财富自由算是能够各种达到了。可是我到现在还是对投资如履薄冰越来越敬畏市场,感觉长期复利真的太难了。

简单介绍我的投资经历。和大家一样走过靠运气赚钱却以为是自己的能力过程。几年10几倍的收益让人相信复利的神话,相信自己也可能是未来的一个小小巴菲特,这样的幻想后面当然被市场教训得老老实实的。然后经过不断的学习不断的煎熬不断的痛苦,慢慢开始懂得敬畏市场敬畏命运。

接下来说一下为什么长期复利百亿千亿就是个神话和奇迹呢。我们大家在玩投资的都知道,某年赚一倍几倍的好像都遇到过,但是但是连续10年20年每年都不亏钱并且长期复利15%是非常困难的,而且随着资金量的增加难度是10倍计的增加。我持有的张磊和邓晓峰的私募也同样应证这种现象。其实道理很简单,大家都知道长期优秀的企业股权非常稀少,对大资金来说,这也是巴菲特现在留有大量资金无法投出去的原因。

看看现在市场大部分成功的投资者,很多都是都是吃到07年的大牛市爆发过来的,然后也有人继续靠15年的牛市,并且也有部分牛人长期持有茅台格力成功的人。这里有一个大的背景是国家走了30年的改革牛市,一切优秀的资产都在随着货币大增发拼命奔跑。那么我们接下来还有30年50年高速的发展的时机和巨量优秀资产容得下现在已经成功了的这一批价值投资人未来百倍千倍万倍的增长吗?所以我认为价值投资随着现在这部分人的成功市场容量的原因会越来越困难。等于聪明理性的资金多了优秀资产就不容易低估了也就难以长期高复利了。

上面这些说的是个大方向,我相信中国未来一定会出现像巴菲特一样投资赚几千亿的神人。但是因为物理的原因,这种神人一定是亿份之一并且有巨大的偶然性,不可能现在靠个什么理论和现象就可能推断得到的。

然后我为什么认为复利神话是个陷阱呢?

1.我们普通投资人有几个能够形成几十年长期复利15%以上强大的投资体系呢?谁又能保证你现在正确的方法和知识就一直是正确的呢?这个道理就好像没有人20年前就知道格力会成为现在空调的老大一样。如果不是因为今天中国有这样巨大的财富,茅台也不可能有今天的成功,可是这些20年前有几个人相信并抓紧机会了?简单来说,有几个人能够抓紧未来10年20的牛股

2.人生有太多的偶然性和不确定性,经济更是如此,就好像日本消失的30年,这30年应该消灭了多少日本优秀的投资人。谁敢保证以后我们不会遇到消失的时间?复利的特点就是不能有任何一年有大的回撤,不然后面的难度会几何性的增加。那我们大家有几个敢保证以后几十年投资旅程一定不会有大回撤?

一句话,长期高复利的投资是一种高难度的技能加命中注定的高幸运。这也是李嘉诚说的小富从俭大富由天。

3.如果人活着只是为了一个渺茫的巨富的梦想而几十年一辈子忽略牺牲了人生各种享受财富的快乐和精彩,那财富对我们有什么用呢?留给子女?捐给社会?这是每一个成功的投资人需要好好思考的问题。

写得真累,其实还有很多很多可以讨论的,不过实在不想再写了。

一句话,正确的价值投资,有坚持复利的理想和准备,不断的学习,在能力允许的情况下适当的享受财富,但行好事,莫问前程。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注