分析加推荐两只电子陶瓷龙头股票

16 3月

原创不易,喜欢文章的朋友们点点赞,加个关注和收藏,老姜在这里谢谢大家了。

一、陶瓷介质

老姜在介绍大基金二期的时候讲过,新材料将会是大基金二期的重点投资领域。这也是国家战略性新兴产业之一。

当代三大固体材料有三种:陶瓷、金属材料和高分子材料。

1、陶瓷将成为5G时代的重要电子材料。

从目前的采购清单来看,今年新的5G终端中将采用陶瓷介质谐振天线设计。

陶瓷介质谐振天线是什么?介质谐振器天线是由低损耗、高介电常数的介质材料构成的谐振式天线。

微波介质陶瓷材料具有高介电常数、低介电损耗、温度系数小等优良性能,能满足微波电路小型化、集成化、高可靠性和低成本的要求。

从应用端来看,以陶瓷作微波介质,构成天线阵列的介质谐振天线叫做陶瓷介质谐振阵列天线,可在手机中作内置天线,也可以广泛用于局域网系统等其它领域。

2、苹果2020年5G新机将增加陶瓷介质谐振天线设计。

根据天风证券的报告,苹果2020新机刘海处天线方案变化较大,将会增加陶瓷介质谐振天线设计。

预计新增陶瓷天线供应商为三环集团和比亚迪电子,上游粉体供应商东曹(日)和国瓷材料,天线模组不含射频IC处理芯片,预计模组出货厂商为立讯精密和安费诺。

二、陶瓷产业链

电子陶瓷产业的上游包括电子陶瓷基础粉、配方粉;中游包括电子陶瓷材料及其元器件;下游包括3C/通讯/汽车等。

具体分析一下:

上游:陶瓷原材料包括氧化铝、氧化锆等,陶瓷粉产能主要集中在欧美和日本,国内进口依赖严重。

从上图可以看出,陶瓷粉市场中国内只有一家国瓷材料占据了一小块份额。

以下是部分上市公司在陶瓷产业链中的位置:

国内看,粉体环节主要厂商有国瓷材料、东方锆业等,

陶瓷产品供应商主要有三环集团、比亚迪电子等,两家均能实现粉体自制。

三、龙头股

从上面的内容可知,国内上市公司中涉及陶瓷产业链上游产品的并不多,能够覆盖全产业链的公司只有区区两家。

因此,它们也是股市中电子陶瓷领域内的稀有品种。

国瓷材料:国内领先新材料平台型企业。

公司的主营产品分别为:

1. 电子材料类,包括MLCC(陶瓷电容)配方粉、纳米级复合氧化锆、电子浆料等。

2. 义齿类(假牙),义齿氧化锆瓷块及其他氧化锆齿科材料等。

3. 催化材料类,蜂窝陶瓷系列、汽车尾气净化材料、分子筛、MTO/MTP。

公司下游为MLC行业,国内外知名厂商韩国三星、风华高科、比亚迪、蓝思科技、威孚高科、潍柴动力等是其客户。

财务方面表现亮眼:

1、业绩高增长,14-18年营收年复合增长率为48%,净利润年复合增长率为71%。不过,2019年业绩增长放缓,预告营收21.53亿元,同比增19.7%,净利润同比增7.8%.

2、盈利能力超强。14-18年净利率均值为22%,毛利率均值为39.6%。值得一提的是,它的义齿类陶瓷产品,毛利率高达90%以上,已经超过贵州茅台!一度被冠以A股毛利率之王的美称。

三环集团:垂直一体化的国内电子陶瓷龙头。

公司于2014年在深交所创业板挂牌上市,是从事电子陶瓷类电子元件及其基础材料的研发、生产企业。

多项产品(如光纤陶瓷插芯、PKG陶瓷封装基座、固体氧化物燃料电池隔膜板、陶瓷外观件等产品)已做到全球领先。

公司坚持垂直一体化战略,掌握了上游陶瓷粉体从粉体到浆料、成型、烧结、加工垂直一体化的制备工艺,全产业链优势明显。

公司财务指标也很优秀,2014-2018年营收年复合增长率为14.2%,归母净利润年复合增长率为19%。

由于复盘的容量有限,很多时候老姜仅仅提到了行业和个股,但很少涉及到买入时机的问题。

有很多粉丝经常问起,什么价位、什么时机进入比较合适?老姜决定从明天开始,将在早午盘中为大家技术解析复盘中提到的部分个股。

算是为想进入操作层面的粉丝提供一些参考。

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