用三种估值方法来确定恒瑞医药的确定性

23 3月

关于2018年对于恒瑞的估值研究参照历史文章:恒瑞医药高估值下值不值得买入 财务数据2019年年报更新: 2019年年报更新相关指标趋势:研发投入持续增加,占利润与管理费用的比例持续提升,销售费用趋于平滑,各类指标趋于优化。 2019年年报更新估值水平更新: 估值方法1:研发投入部分,这一部分是为了企业能研发出未来能赚钱的药,参考恒瑞每年17亿的研发,多产出约30亿的销售额,可以大概估算1元钱研发,能多产生1.5元的营业额,然后按20年4%的无风险利率折现到目前约为:1654亿,1.5倍PS给予估值,然后按20年4%的无风险利率折现到目前约为:2481亿;则这部分研发费用的潜在价值实际为165 … 查看更多 »