为什么基本面投资长期年化收益超过15%非常困难?

11 3月

只要一个投资者在超过10年以上的长期获得15%+的回报,放在全世界都是大师级水准。为什么长期年化高收益这么难?我感觉可以从股票本身定价来看。 一般来讲股票定价从DCF来看内在收益率是显著低于15%的。因为15%太高,会有大量资金买入导致股价涨,短期收益率上升但长期收益率下降。那么从这样来讲买入并且长期持有本身就很难在一个长期区间超过15%。 那么一个基本面投资者如果能持续获得超高回报只有2种可能: 1:在股市大底部全仓买入了一些非常优秀的企业。这样在一个10年区间内可以超越15%。 2:每过一段时间不停的调仓,一直调整持有高收益的公司。 关于这第2种模式,一般来说股市因为低迷让一个企业回报率太 … 查看更多 »